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行业去杠杆 五大类基金由盛转衰(2)

来源:网络整理 编辑:采集侠 时间:2018-04-10

  本该在震荡市下大放异彩的保本基金自去年5月取消反担保机制后逐渐没落。今年2月,监管下发《关于避险策略基金的指导意见》,将保本基金名称调整为避险策略基金,并取消连带责任机制,由此也意味着,未来将不再有名为保本基金的产品成立,保本基金进入存量时代。

  监管严政下,保本基金的整体规模也在持续下滑。同花顺iFinD数据显示,截至今年三季度末,超八成保本基金基金份额净赎回,19只保本基金份额赎回超10亿份,如中银保本混合、华安安康保本混合A份额、招商安裕保本混合A份额成为今年前三季度中份额缩水前三名。截至目前,市场上还有大成景恒保本、国联安保本混合、中融融安混合等7只保本基金挣扎在清盘红线下。

  保本基金市场交易冷淡,收益也大不如从前。据同花顺iFinD,截至12月20日,保本基金年内平均收益率3.17%,低于同期货币型基金产品4.27%的平均7日年化收益率。北京商报记者注意到,今年基金公司也加快了对保本周期到期产品的处置步伐,包括金鹰元丰、银河泽利、中海安鑫保本等至少27只保本基金年内已经陆续完成转型,截至目前,保本周期到期后的产品均选择转型为普通基金,市场尚未有避险策略基金面世。

  货币基金严监管

  近两年来股债市场的持续震荡,使得低风险的货币基金受到市场青睐,货币基金规模连创新高。然而,货币基金的迅速扩张,也加剧了公募基金行业的流动性风险,并且基金公司一味利用货基冲规模的不良习气,也与监管引导行业回归主动管理的基调相悖,因此今年货币基金也遭遇了监管泼冷水。

  今年9月,证监会正式颁布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,针对货币基金的规模以及投资范围等进行了政策约束,其中,货币基金规模挂钩风险准备金一项限制了基金公司随意新发货币基金。

  除了流动性新规外,未来货币基金还将面临不计入行业规模排名的命运。日前,中国基金业协会召开“资管新规对公募基金影响暨公募20年投资与产品的若干观点总结会”,会议上监管拟取消第三方评级机构对货币基金规模排名的披露工作,这意味着,基金公司年底凭借货币基金冲刺规模的时代告终,未来公募行业将更考验基金管理人的主动管理能力。

  中国基金业协会数据显示,截至11月末,货币基金规模大增1226.68亿元至6.8万亿元,值得一提的是,这也是货币基金连续第十个月增长,不过,从货币基金规模增速来看,似有减缓趋势。9-11月期间,货币基金规模分别上涨134.78亿元、3704.21亿元、1226.68亿元,而此前的3个月,货币基金整体新增规模超万亿元。

  “今年无论从流动性管理,还是淡化货基规模排名来看,都在给快速膨胀的货币基金降温,未来年末粉饰公募规模排名的现象也将得到一定程度的缓解。”大泰金石研究院研究员王骅坦言。

  北京商报记者 王晗/文 李烝/制图

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